A股反弹

    本报记者郝咏琪长沙报道

    9月5日周五，在历经三日大幅度回调后，A股迎来一轮爆发，沪指尾盘强势上扬，深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数等均大幅拉升。截至收盘，沪指涨1.24%报3812.51点，深证成指涨3.89%报12590.56点，创业板指涨6.55%报2958.18点，科创50指数涨3.39%，北证50指数涨超5%，沪深北三市合计成交23488亿元。全市场超4800只股票上涨，107只股票涨停，行业板块普遍飘红。

    值得注意的是，三大指数均在周五实现反弹。有券商指出，本周A股的走势颇有“倒车接人”的意味。

    本轮调整或因前期“涨太多了”

    回顾本周行情，A股在周一收阳后连续三天走低。对于本周市场回调的原因，前券商首席经济学家李大霄认为是“涨多了，涨高了，涨快了”。摩根资产管理则分析称，调整主要因为交易层面的资金获利了结。

    广发证券则指出，回调的原因主要有两个。首先市场整体情绪受影响而回落，反映到近期涨幅大的个股上，获利盘不计成本减仓。其次，市场在过去三个月逐渐接受了5000亿市值的投资框架，但接受更高市值的投资框架需要心理建设和时间。

    事实上，牛市中阶段性回调并不罕见。2014年至2015年的回调特征是“幅度小、时间短、次数多”，区间内共有三次回调：第一次是在2014年10月，持续了11个交易日，全A调整幅度不到5%；第二次是在1月末2月初，持续了9个交易日，调整幅度在6%左右；第三次是在4月，只有7个交易日，调整幅度也是6%左右。

    华西证券指出，往后看，在稳市、科技、反内卷三条主线仍然牢固的基础上，行情的大幅调整更可能被视作“倒车接人”，资金仍会被叙事吸引，流入市场博弈反弹。

    长江证券也认为，股市微观流动性相对充沛，A股市场有望维持相对强势。

    “从股票定价的框架来看，短期股市更容易受到市场资金和情绪影响，随着长线资金不断入市，大盘或走‘慢牛’行情，在科技产业政策催化下，更多增量资金提升市场活跃度，叠加近期股市的赚钱效应，居民存款或逐步成为股票市场资金的新的来源。市场短期过快上涨后客观上存在一定兑现压力，但对中国市场将走出‘慢牛’的看法保持不变，上升动力仍可持续。”

    李大霄：要用余钱应对高波动

    值得关注的是，在历经了三根阴线后，A股终于在周五迎来了一轮爆发。

    9月5日，A股三大指数集体大涨。截至收盘，沪指涨1.24%，收报3812.51点；深证成指涨3.89%，收报12590.56点；创业板指涨6.55%，收报2958.18点。

    其中，创业板指是近十年来首次在大跌超过4%的情况下第二天实现“反包”。此前，2010年11月15日、2015年8月4日、2015年9月16日、2015年9月28日、2016年1月14日，创业板指也实现大跌超4%后“反包”。

    行业板块方面则大部分收涨，个股方面，上涨股票数量超过4800只，107只股票涨停。

    对于这样一个全面反攻的行情，李大霄却提醒投资者，这是一个猛烈的反弹，投资者不宜在高位盲目追涨。

    李大霄指出，市场交易额已连续18天超过2万亿元，这是A股35年以来首次出现的情况，通常来说，量大并不一定是购买股票的好时机。

    此外，站在3800点的相对高点，投资者该如何应对？李大霄表示，“要用低杠杆，要用余钱来面对高波动性，要时刻防止巨大波动带来的震荡（风险）”。

    （以上内容不构成投资建议，投资风险自担）

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    港股5日涨1.43%

    据新华社电　香港恒生指数5日涨359.47点，涨幅1.43%，收报25417.98点。全日主板成交2999.45亿港元。

    国企指数涨120.13点，收报9057.22点，涨幅1.34%。恒生科技指数涨108.59点，收报5687.45点，涨幅1.95%。

    蓝筹股方面，腾讯控股涨2.19%，收报605.5港元；香港交易所涨0.79%，收报435.6港元；中国移动涨0.53%，收报85.85港元；汇丰控股涨2.51%，收报102.1港元。

    香港本地股方面，长实集团涨0.98%，收报36.98港元；新鸿基地产涨0.82%，收报92.15港元；恒基地产涨1.84%，收报26.52港元。

    中资金融股方面，中国银行涨0.23%，收报4.33港元；建设银行涨1.05%，收报7.67港元；工商银行涨0.7%，收报5.77港元；中国平安跌0.36%，收报55.45港元；中国人寿涨0.8%，收报22.58港元。

    石油石化股方面，中国石油化工股份无升跌，收报4.13港元；中国石油股份涨0.79%，收报7.69港元；中国海洋石油涨1.06%，收报20港元。